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• 2019-2021年， 商业周期将经历从短暂滞胀-弱衰退-复苏三个阶段。美国经济步入衰退后， 看多债券， 低配美股， 但好于日股、 欧股和新兴市场。在美林时钟的框架下， 从衰退到复苏阶段的美元资产排序为：美债>美股>现金>商品（主要指有色）

对于保险资金应如何应对低利率环境，在2020年银行与保险资产管理峰会上，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，通常在国际上应对此问题的方式可概括为五招，即调整产品结构，降低负债成本；加强资产负债匹配，降低利差损风险；加大权益类资产投资；加大另类资产投资；加大境外投资。

业内人士指出，上市委问询的问题大多在问询环节已涉及，目的是为了强化信息披露。如天准科技被问及的大客户依赖问题，上交所在此前的三轮问询中均有涉及。联讯证券分析师彭海表示，上市委重点问询的大客户依赖、经营合规性、实控人稳定性等问题可能直接影响公司持续经营能力，投资者可重点关注。

2、关于报道中提及的更改标签日期的行为，经同仁堂蜂业初步调查，由于2018年年初工厂搬迁，在不同生产地址的标签转换时，对标签的管理和使用出现差错。所涉产品于2018年11月份已全部封存，未流向市场，会在监管部门的监督下依法处理。3、鉴于上述情况，同仁堂蜂业在委托生产过程中存在监管不力和失察的责任。同仁堂蜂业已通知盐城金蜂在调查期间暂停其受托加工生产活动，对所涉物料全部进行封存，并将全力配合上级公司和政府监管部门开展调查，若发现确有违法违规行为，本公司及同仁堂蜂业将追究责任、严肃处理。

流量和用户的差异我们曾经做过一个关于电商的分析，认为有些用户是真正拥有用户的。这些用户对于平台的粘性很高，去平台购物看中的不完全是价格和补贴。平台型互联网企业一个重要的特征是，用户离开平台的成本极高。而一些平台并不拥有用户，拥有的只是流量，用户在平台购物看中的是补贴，并没有长期的忠诚度。

据监测，8月份生猪存栏环比降幅为9.8%，9月份收窄至3%；8月份能繁母猪存栏环比降幅为9.1%，9月份降幅收窄至2.8%。两项指标均为今年3月份以来首次收窄。目前，规模猪场生产由降转增，猪饲料产量止降回升，种猪销量持续大幅增长。规模养殖场生产恢复较快，生猪存栏已经触底回升。据对全国年出栏5000头以上规模猪场全面调查，9月份生猪存栏4445.51万头，环比增长0.6%；能繁母猪存栏610.47万头，环比增长3.7%。